6月份即將來臨，A股納入MSCI指數(shù)的預(yù)期也開始升溫。多數(shù)機構(gòu)對今年6月中旬A股納入MSCI持樂觀態(tài)度。筆者認為，A股納入MSCI指數(shù)時機基本成熟，不管這次A股能否納入，市場都應(yīng)以平常心對待。
美國東部時間5月22日，MSCI通過官網(wǎng)宣布，2017年年度市場分類審議結(jié)果將在歐洲中部夏令時6月20日晚間10時30分(即北京時間的6月21日凌晨4時30分)，正式公布，此次評估的議題之一就是中國A股是否納入MSCI新興市場指數(shù)。此前3月27日，MSCI在官網(wǎng)上公布A股市場納入全球新興市場指數(shù)的新提案，啟動新一輪的市場征詢，這已是A股市場自2013年以來第四次沖擊MSCI指數(shù)。
作為全球領(lǐng)先的投資決策支持工具提供商，MSCI新興市場指數(shù)是衡量發(fā)達地區(qū)之外股市表現(xiàn)且追蹤人數(shù)最多的基準指數(shù)。MSCI客戶囊括了98%的全球頂級基金。在北美及亞洲，超過90%的機構(gòu)性國際股本資產(chǎn)以MSCI指數(shù)為標的。據(jù)統(tǒng)計，全球有超6000家指數(shù)基金跟蹤MSCI指數(shù)，約有1.7萬億美元的資產(chǎn)持有MSCI新興市場指數(shù)。
2013年開始，中國證監(jiān)會就與國際指數(shù)產(chǎn)品開發(fā)商MSCI進行交流探討，希望將A股納入MSCI，2013年6月份MSCI公布的市場分類評估結(jié)果雖未將A股納入，但A股市場也首次入選“潛在升級市場觀察名單”，2014年、2015年及2016的年度市場劃分審議中，明晟公司均決定暫不將A股納入全球基準指數(shù)。焦點問題集中在投資份額分配、資本流動限制以及停復(fù)牌制度等問題上。
不過，上述阻礙A股納入MSCI的原因已基本消除。例如在投資份額分配方面，外匯管理局已發(fā)布《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理規(guī)定》，就基本解除了這一擔憂。此外，A股停復(fù)牌制度管理規(guī)范加強，QFII每月贖回可通過滬港通深港通的每日額度來解決等。
與此同時，近兩年來，我國資本市場對外開放也不斷提速。2014年11月17日，滬港通正式開通；2015年監(jiān)管層推進境外上市審批制度改革，成立離岸人民幣證券產(chǎn)品交易平臺，推動內(nèi)地與香港基金產(chǎn)品實現(xiàn)互認；2016年12月5日，深港通正式開通。
此外，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，281家合格境外機構(gòu)投資者(QFII)累計獲批的投資額度907.64億美元，機構(gòu)數(shù)、累計獲批的投資額度分別較2017年3月末增加1家、增加5億美元。183家人民幣合格境外機構(gòu)投資者(RQFII)累計批準的額度為5420.04億元人民幣，機構(gòu)數(shù)、累計獲批的投資額度分別較2017年3月末增加1家、增加6億元人民幣。132家合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)累計獲批的額度為899.93億美元，機構(gòu)數(shù)與獲批額度均與2017年3月末持平。
由此看來，雖然屢次沖關(guān)失敗，但A股的開放度和成熟度已大幅提升，A股納入MSCI的條件已經(jīng)較為成熟。不管今年能否納入，都不會阻擋A股加快推進國際化的步伐。
轉(zhuǎn)自：證券日報
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