金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成為今年兩會的熱詞之一。人民銀行、銀保監(jiān)會等部門最近在多個場合密集闡述金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的內(nèi)涵和推進的具體路徑。
代表委員表示，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心是調(diào)整和完善金融供給端的結(jié)構(gòu)和供給金融的方式，以更好地為實體經(jīng)濟服務(wù)。根據(jù)目前監(jiān)管部門透露出的信息和業(yè)內(nèi)人士的建議，下一步改革的著力點將放在大力發(fā)展直接融資市場、增加中小金融機構(gòu)數(shù)量、改善民企金融服務(wù)以及通過各種方式降低實體經(jīng)濟融資成本等方面。
直接融資比重需提升
長期以來，我國企業(yè)融資主要依賴以銀行為主的間接融資，而企業(yè)直接融資比重不高。全國政協(xié)經(jīng)濟委員會副主任楊偉民表示，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要適應(yīng)實體經(jīng)濟供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，其中重要的內(nèi)容就是提高直接融資比重。
銀保監(jiān)會主席郭樹清日前表示，我們要建設(shè)一個更強大的資本市場，以更好地支持創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。“特別是應(yīng)發(fā)展多層次資本市場，包括大型的交易所、區(qū)域性的股權(quán)市場，也包括私募基金、風(fēng)險投資基金，這樣可以更好地支持風(fēng)險比較大、創(chuàng)新能力強、但同時失敗的可能性也比較大的企業(yè)。”他說。
全國人大代表李偉表示，在間接融資體系下，銀行貸款意愿的順周期性難以克服。而在信息不對稱情況下，銀行對抵押物、企業(yè)規(guī)模的偏好，難以從根本上得到克制。通過登陸資本市場，民營企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)直接融資，其融資難融資貴的問題有望得到解決。
申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟學(xué)家楊成長在接受記者采訪時表示，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，核心問題是要解決資金端和產(chǎn)品端的對接問題。在目前的金融市場產(chǎn)品端，企業(yè)最需要的是股票、債券這樣的產(chǎn)品，但金融市場提供的是大量存款尤其是短期存款，這樣就出現(xiàn)了資金屬性和企業(yè)需求不對稱不匹配的問題。金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，就是要優(yōu)化需求和供給結(jié)構(gòu)，特別是引導(dǎo)長期資金發(fā)展，依靠保險和基金等機構(gòu)，形成長期資金和長期資產(chǎn)的匹配。
中小企業(yè)金融供給將增加
優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)，除了提高直接融資比重之外，還需要優(yōu)化和調(diào)整已有的以銀行為主的間接融資體系，增加更多有效供給，以更好地滿足實體經(jīng)濟尤其是廣大中小企業(yè)和民營企業(yè)的融資需求。郭樹清表示，加強對小微企業(yè)和民營企業(yè)的信貸支持和金融支持，是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革最重要的組成部分。
楊偉民說，“我們應(yīng)該更多地發(fā)展一些為民營企業(yè)、中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)，要定向地去解決它們的貸款需求?，F(xiàn)在一些城商行、農(nóng)商行和大的商業(yè)銀行做的業(yè)務(wù)有點太相近。城商行要聚焦主業(yè)、回歸本源。什么叫本源？它應(yīng)該更多地為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)服務(wù)，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)更多的就是中小企業(yè)、民營企業(yè)。”
銀保監(jiān)會首席風(fēng)險官、新聞發(fā)言人肖遠企此前表示，將完善開發(fā)銀行和政策性銀行管理體制，推動建立普惠金融事業(yè)部、小微支行和社區(qū)支行，批準(zhǔn)設(shè)立民營銀行，促進城商行、農(nóng)村中小銀行、信托公司和金融資產(chǎn)管理公司回歸本源。“未來要通過對外開放，引進更多外資機構(gòu)，包括專業(yè)、有特色的外資金融機構(gòu)。”
全國人大代表、中國人民銀行武漢分行行長王玉玲建議，有必要建立以“專營化、專項化和專業(yè)化”為核心思路的區(qū)域政策性專營民營小微企業(yè)銀行。具體就是，建立區(qū)域政策性專營銀行，強調(diào)服務(wù)的區(qū)域性，扶持的政策性以及服務(wù)對象和范疇的專營性，以此構(gòu)建體系化的服務(wù)骨架；建立專項化的服務(wù)企業(yè)篩選機制、優(yōu)勝劣汰機制、扶持退出機制、反哺機制、風(fēng)控機制以及多層次的民營小微企業(yè)金融信息體系。同時，建議采取小范圍試點，逐步推廣的方式，協(xié)調(diào)好與傳統(tǒng)金融體系的對接。
多措并舉降低融資成本
業(yè)內(nèi)人士表示，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，下一步政策著力點除了優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)之外，還要通過各種方式來降低融資成本。從去年下半年開始，人民銀行一直在通過各種貨幣政策操作來推進銀行間市場利率下行，不過，種種跡象表明，一些小微企業(yè)和民營企業(yè)實際感受到的融資成本仍然偏高。
中國人民銀行行長易綱表示，解決實際貸款利率偏高，主要是解決風(fēng)險溢價比較高的問題。解決這個問題，第一個途徑是利率市場化改革，通過改革來消除利率決定過程中的一些壟斷性因素，更加準(zhǔn)確地進行風(fēng)險定價，通過更充分的競爭使風(fēng)險溢價降低；第二個途徑是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，通過提高信息透明度、完善破產(chǎn)制度、提高法律執(zhí)行效率以及降低費率，降低實際交易成本，使風(fēng)險溢價降低。
加快信用體系建設(shè)將是解決信息不對稱、降低交易成本的重要舉措之一。全國人大代表、中國建設(shè)銀行湖南省分行行長文愛華表示，由于信用體系不健全，銀行無法及時便捷地獲取企業(yè)的稅務(wù)、海關(guān)、民間融資等相關(guān)信息，導(dǎo)致銀行受理業(yè)務(wù)時調(diào)查途徑較少，調(diào)查難度較大，調(diào)查成本較高，難以及時、全面、真實地了解企業(yè)的整體狀況，在一定程度上影響了銀行對企業(yè)風(fēng)險的識別和判斷。
《關(guān)于加強金融服務(wù)民營企業(yè)的若干意見》提出，從戰(zhàn)略高度抓緊抓好信息服務(wù)平臺建設(shè)，發(fā)展各類信用服務(wù)機構(gòu)。據(jù)記者了解，目前很多地區(qū)已經(jīng)加快了信用信息體系建設(shè)的步伐。全國政協(xié)委員、中國人民銀行杭州中心支行行長殷興山表示，在當(dāng)?shù)?，包括市場管理部門、公安部門、司法部門等十多個部門的信息由政府統(tǒng)一集中后向金融機構(gòu)開放，并確保信息安全可控且信息不被濫用。（記者 張莫 吳黎華 梁倩）
轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報
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