全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓公司(下稱(chēng)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司)日前修訂發(fā)布《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引》(下稱(chēng)《指引》)，并將自今年11月起正式實(shí)施?！吨敢吩诒３中氯迨袌?chǎng)現(xiàn)行的6個(gè)基本掛牌條件不變的基礎(chǔ)上，對(duì)部分掛牌條件的具體適用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了調(diào)整和細(xì)化，但掛牌門(mén)檻并未提高。
《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引(試行)》于2013年6月發(fā)布，解釋了公司股票申請(qǐng)?jiān)谛氯迨袌?chǎng)掛牌的6個(gè)基本條件。之后，針對(duì)執(zhí)行過(guò)程中的常見(jiàn)問(wèn)題，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司又陸續(xù)發(fā)布相關(guān)問(wèn)答，對(duì)掛牌條件和適用標(biāo)準(zhǔn)作出進(jìn)一步解釋。
全國(guó)股轉(zhuǎn)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，此次修訂發(fā)布《指引》主要是為了將《指引(試行)》與《問(wèn)答》中關(guān)于掛牌標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)容進(jìn)行梳理整合，對(duì)其中操作性不強(qiáng)的部分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行明確、細(xì)化，并對(duì)執(zhí)行中面臨新問(wèn)題的部分標(biāo)準(zhǔn)作出規(guī)范和調(diào)整。
該負(fù)責(zé)人明確表示，此次《指引》修訂后，新三板的掛牌準(zhǔn)入門(mén)檻并未提高。
具體而言，此次《指引》修訂主要包括了以下內(nèi)容：
明確了國(guó)有股權(quán)設(shè)置批復(fù)的相關(guān)要求；公司申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日由“不得早于改制基準(zhǔn)日”變更為“不得早于股份有限公司成立日”；明確了申請(qǐng)掛牌公司下屬子公司的范圍和相關(guān)條件適用的標(biāo)準(zhǔn)；細(xì)化了“營(yíng)運(yùn)記錄”與“持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力”的具體標(biāo)準(zhǔn)；完善了“公司治理機(jī)制健全”的適用標(biāo)準(zhǔn)，列示了公司應(yīng)建立的治理制度、增補(bǔ)了公司董監(jiān)高人員任職資格限制情形；細(xì)化了公司財(cái)務(wù)規(guī)范性的具體要求等。
其中，最令市場(chǎng)關(guān)注的，莫過(guò)于《指引》進(jìn)一步明確了對(duì)公司“營(yíng)運(yùn)記錄”的要求。按照《指引》，擬掛牌企業(yè)須滿(mǎn)足4個(gè)條件：一是應(yīng)在每一個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)形成與同期業(yè)務(wù)相關(guān)的持續(xù)營(yíng)運(yùn)記錄，不能僅存在偶發(fā)性交易或事項(xiàng)；二是最近兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入累計(jì)不低于1000萬(wàn)元，因研發(fā)周期較長(zhǎng)導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入少于1000萬(wàn)元，但最近一期末凈資產(chǎn)不少于3000萬(wàn)元的除外；三是報(bào)告期末股本不少于500萬(wàn)元；四是報(bào)告期末每股凈資產(chǎn)不低于1元/股。
就此，前述負(fù)責(zé)人表示，營(yíng)運(yùn)記錄是對(duì)公司歷史經(jīng)營(yíng)情況的反映，是關(guān)鍵資源要素投入、處理和產(chǎn)出能力的實(shí)際體現(xiàn)。與業(yè)務(wù)相匹配的營(yíng)運(yùn)記錄，可以較好地反映公司商業(yè)模式是否具備可持續(xù)性。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司從公司與市場(chǎng)發(fā)展的雙重實(shí)際出發(fā)，在營(yíng)業(yè)收入、股本、每股凈資產(chǎn)等方面提出一定要求，既有利于引導(dǎo)公司根據(jù)自身實(shí)際合理規(guī)劃發(fā)展、參與資本市場(chǎng)，也有利于市場(chǎng)控制風(fēng)險(xiǎn)，為大多數(shù)中小企業(yè)提供穩(wěn)定高效的資本市場(chǎng)服務(wù)。
事實(shí)上，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司已經(jīng)在去年9月發(fā)布的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌業(yè)務(wù)問(wèn)答——關(guān)于掛牌條件適用若干問(wèn)題的解答(二)》中，通過(guò)負(fù)面清單管理的方式提出了與上述條件類(lèi)似的要求。
其中包括，科技創(chuàng)新類(lèi)公司最近兩年及一期營(yíng)業(yè)收入累計(jì)不少于1000萬(wàn)元，非科技創(chuàng)新類(lèi)公司最近兩年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入不低于行業(yè)同期平均水平，非科技創(chuàng)新類(lèi)公司不得出現(xiàn)最近兩年及一期連續(xù)虧損情況，公司最近一年及一期的主營(yíng)業(yè)務(wù)中不得存在國(guó)家淘汰落后及過(guò)剩產(chǎn)能類(lèi)產(chǎn)業(yè)等。
操作中，負(fù)面清單管理的相關(guān)要求已成為各主辦券商推薦掛牌公司遴選、立項(xiàng)的標(biāo)準(zhǔn)。
該負(fù)責(zé)人表示，本次指引修訂中摒棄了掛牌準(zhǔn)入負(fù)面清單中不便于操作的相關(guān)要求，吸收了市場(chǎng)主體普遍接受且對(duì)市場(chǎng)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制有利的部分要求，如將營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)納入營(yíng)運(yùn)記錄要求等，《指引》正式實(shí)施后，掛牌準(zhǔn)入負(fù)面清單不再繼續(xù)適用。
轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)
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